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央行操作TMLF透露什么信号

  广州日报讯 (全媒体记者林晓丽)在上周缩量续作MLF后,央行昨日操作了加量减价的TMLF,并在前天晚上再度辟谣否认定向降准的传言。

  央行操作TMLF2674亿元

  昨日公开市场有1600亿元逆回购到期,央行未进行逆回购操作,不过进行了2674亿元TMLF操作,这是该工具创设以来第二次实施操作。操作利率3.15%,与上次操作持平,仍较MLF利率优惠15个基点。操作对象为符合相关条件并提出申请的大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行。操作金额根据有关金融机构2019年一季度小微企业和民营企业贷款增量并结合其需求确定为2674亿元。操作期限为一年,到期可根据金融机构需求续做两次,实际使用期限可达到三年。

  上一次实施TMLF操作是在1月23日,操作金额为2575亿元。

  分析人士指出,与MLF相比,TMLF利率更低,且到期可延期,定向宽松意味更浓一些,可在一定程度上缓和市场对货币政策边际收紧的担忧,稳定市场预期。

  中信证券固收分析师明明认为,TMLF操作平抑资金面的目标仍在。从当日流动性缺口来看,本次TMLF操作对冲1600亿元7天逆回购到期,实现流动性净投放1074亿元,也将部分缓解4月25日缴准日资金面的收紧。从全月流动性安排来看,本次TMLF操作和4月17日MLF续作配合完成了4月3655亿元MLF到期的平衡对冲。

  值得注意的是,不到一个月内央行两次针对降准传闻及时予以否认。

  其实1月份央行已开展了2018年度普惠金融定向降准动态考核,并表示这一考核调整只在每年初进行,并不是每季都进行。

  短期内

  不具备再调准备金率条件

  中国人民银行调查统计司原司长盛松成日前发表署名文章称,短期内不具备再次调整准备金率的条件。

  从原因看,盛松成认为,首先,目前我国存款准备金率基本适度;其次,我国一季度大部分经济数据已好转;再次,目前货币市场流动性合理充裕;最后,我国货币政策工具丰富,降准并不是解决外汇占款下降或补充流动性缺口的充要条件。综合考虑我国金融市场结构、经济运行状况、流动性水平和可用货币政策工具,短期内不具备再次调整准备金率的条件。

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